一年一度的高考結束，但是餐飲企業(yè)的高考才剛剛開始。最近，九毛九的招股說明書，又鼓蕩了無數餐飲人的“春心”。此前，海底撈旗下生產底料的頤海公司、供應鏈蜀海公司也都在IPO。

這一切，不過是前奏。而真正的餐飲企業(yè)“上市潮”，將在三年后。

彎道：“營改增”助推餐企“上市潮”

今天，筆者之所以預測“上市潮”并不是無根無據，就拿餐飲業(yè)前段時間最大的一件事說起——“營改增”。

對中小企業(yè)來說，“營改增”只是少繳了幾個稅錢。而對于優(yōu)秀的餐飲企業(yè)來說，除了少繳稅，更是一次重新劃分“階級地位”的機遇。

“營改增”倒逼餐飲企業(yè)規(guī)?；鸵?guī)范化

在上海，一家有200多家門店的餐企負責人說，“營改增”在減稅的同時，也引導餐飲企業(yè)管理正規(guī)化。換句話說，也就是國家以法律政策來“官方認證”餐飲企業(yè)的管理是規(guī)范的。

“假設優(yōu)秀餐飲企業(yè)經過三年規(guī)范化納稅，那個時候再上市，財務報表達標率將大大提高。”

北京宴董事長楊秀龍就提到，營改增后，餐飲業(yè)納稅人可以通過取得增值稅抵扣憑證而消除重復納稅問題。所以，這就倒逼餐飲企業(yè)索票抵稅。

也就是說，為了少繳稅，今后餐企會選擇更規(guī)范、更優(yōu)質、規(guī)模較大能提供正規(guī)票據的供應商，這也倒逼餐飲供應鏈企業(yè)升級。

可以說，營改增不是為餐飲業(yè)量身定做的政策，卻在客觀上助推了餐飲業(yè)的規(guī)模化和規(guī)范化。

所以筆者說，三年后的較量，其實已經在“昨天”起跑。上一個比拼是O2O各種工具的使用。當前的一個彎道，就是“營改增”。

現狀：餐企上市難，正在逐步被破解

上市的餐飲企業(yè)數量與這個行業(yè)的體量明顯不成正比，那是因為餐飲業(yè)的特殊屬性，導致餐企上市難。

在筆者看來，關鍵是餐飲企業(yè)的管理水平太低。如同大量小學生在哭喊“考大學難”一樣。主要有四個瓶頸。

① 監(jiān)管難度大

餐飲業(yè)不斷爆出的“勾兌門”等食品安全問題。近日，又有新聞爆出，某知名企業(yè)出售的食品中，將巴西瘋牛病牛肉混著品質好的牛肉一起銷售。

② 管理水平低

不能規(guī)范地 “納稅以及給員工上保險”。

③ 帳目不規(guī)范

營業(yè)收入多為現金，大都不開具發(fā)票，在日常的采購時，也不能保證每一家供應商都能提供正規(guī)的發(fā)票。

④ 上市門檻提高

中證監(jiān)將擬上市餐飲企業(yè)的年利潤標準由3000萬人民幣提高至5000萬元。

現在，餐企上市難的四大癥狀，已經被新工具和新理念，以“剝洋蔥”的方式，逐步破解。

餐飲內部管理部規(guī)范不透明這個硬傷正在逐步被破解

在餐飲O2O大潮下，不僅給餐飲老板們洗了腦，關鍵讓管理水平從騎自行車的狀態(tài)提升到了坐高鐵的速度。

餐飲業(yè)從模糊化管理升級到了精確化管理。微信、支付寶、銀聯支付等先進工具的使用，以及其它管理軟件的引入，使內部控制得到極大的規(guī)范，包括訂單合同、采購管理、倉庫管理、前臺管理、財務核算等，所有資金進出都有了相應憑證，保證了財務指標的真實性和合法性。

另一個最明顯的，就是供應鏈的發(fā)展。

供應鏈的發(fā)展，不僅為成熟餐飲品牌服務，也為新興餐飲品牌提供配套。

經過20多年的發(fā)展，在餐飲行業(yè)產業(yè)鏈的上游養(yǎng)殖、畜牧、中游生產加工機械等環(huán)節(jié)都已經走向成熟，甚至出現了一些上市公司。它們帶動了供應鏈逐步形成標準化、工業(yè)化作業(yè)形式。

在深圳云味館的一碗米線里，食材都來自于上市公司的優(yōu)質產品。其中，大蝦來自中國水產集團，鴨肉來自華英，雞肉來自正大......

加速：資本、人才涌入餐飲業(yè)

還有一個不容忽視的現象，越來越多的風險投資正在“融入”餐飲企業(yè)。

一方面是企業(yè)發(fā)展中，引入了投資。

資本的介入讓九毛九快速崛起

比如，前17年里，九毛九一直保持著較慢的發(fā)展速度，門店數量不到20家。IDG資本投資之后，九毛九快速崛起。

而且，在九毛九的股權結構中可以看到，除了蕎掌貴和其他自然人股東，還包括麥旋投資、麥團投資、和諧成長、深圳大雄風等多個投資基金。

另一方面是餐企自身的公司化轉型。比如九毛九，既是被投資者，又是一個天使投資者。

三是公司化進程中，餐企通過收購、入股等方式參與。2016年初，黃記煌與香港老字號甜品品牌許留山“閃婚”，達成了并購合作，計劃聯合兩個品牌一起去香港上市。

此外，千年來單打獨斗的餐飲業(yè)沒有贏得社會的足夠尊重，如今資本的涌入，讓很多人開始重新審視這個行業(yè)。

清華北大開設餐飲班，高學歷進入餐飲業(yè)，以黃太吉、雕爺牛腩、西少爺、人人湘為首的互聯網餐飲受資本追捧，導致更多互聯網人和其他跨界人士從事餐飲。這些人大多有高智商、高情商、高娛商三高特質。

必然：上市是“公司化”進程的一個結果

上市是“公司化”進程的一個結果。一個企業(yè)可以選擇上或者不上，但是整個行業(yè)的進程，就是“上”。

多數餐飲企業(yè)發(fā)展到一定程度還是會選擇上市

2015年，A股幾家餐飲上市企業(yè)卻戰(zhàn)況不佳。作為西北地區(qū)最大的餐飲企業(yè)，西安飲食2015年營業(yè)收入同比出現8.57%的負增長；而百年老字號全聚德烤鴨營業(yè)收入和凈利潤勉強為正。

但是，上市還是眾多餐飲企業(yè)力拼的目標。

從餐飲業(yè)過去的“上市潮”來看，基本上有兩批餐企：第一批就是老字號級的餐企，比如全聚德和西安飲食；第二批就是上世紀90年代的弄潮兒。比如味千拉面、小南國分別在香港上市，鄉(xiāng)村基在美國上市，小肥羊、湘鄂情國內上市。而且，從上述發(fā)展的時間上能看出，優(yōu)秀的餐飲企業(yè)經過8—10年發(fā)展，就可以成功上市。

相對于它們，同為“90后”餐企，九毛九、海底撈、西貝，還算是“晚熟的”。當小肥羊、湘鄂情如日中天時，他們蓄勢待發(fā)中。直到2012年之后，成為餐飲業(yè)中的“中流砥柱”。

現在，他們已經發(fā)展了20多年了，作為那一批餐企中的佼佼者，IPO只是一個“順勢而為”的結果。

大猜想：誰會是餐企上市的主力軍？

90后餐企在市場變化下進行了一次“大浪淘沙”

未來餐飲上市潮的主力生源將會是“90后”餐飲企業(yè)和“08后”新銳力量。

90后餐企的“上市潮”被2008年的經濟危機打斷了；2012年之后，市場變化又進行了一次“大浪淘沙”，擠掉了一些泡沫，倒掉一批企業(yè)，剩下的都是一個實力派。他們具有以下特點：

① 規(guī)模大

比如斗牛士牛排、新石器烤肉，這兩個品牌規(guī)模都很大，門店數都在200家店的規(guī)模左右。

② 多維度發(fā)展

涉足供應鏈、多品牌化，甚至并購其它品牌，也是這些實力派的新手段。比如黃記煌收購甜品品牌許留山；外婆家、海底撈多品牌化發(fā)展。海底撈集團化發(fā)展，旗下有副牌U鼎冒菜，生產底料的頤海、供應鏈蜀海，以及做咨詢的微海，還有玩科技的海?？萍迹约巴馑偷腍I撈。

③ 角色多重

比如九毛九既是被投資者，又是一個投資者。IDG投資了九毛九，九毛九又聯合IDG投資了“遇見小面”，九毛九還孵化了“太二酸菜魚”。

同樣是“90后”餐企，真功夫自己也做了“孵化器”，孵化了“熊貓煮茶”。

“08后”餐企，是真正的高材生：

學歷高，現代企業(yè)管理理念更開放，贏得有資本力量助推。西貝賈國龍說，“我們都是從餐館一點點做成公司的，這些年輕人一開始就是奔著公司來的。”“08后”餐企，外賣鏈條上有新美大，餐飲企業(yè)有樂凱撒比薩、云味館、云海肴等代表企業(yè)。

三年之后，有可能出現“90后”餐企和“08后”餐企疊加“上市潮”。

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